财富绞杀 大量散户借助融资和杠杆ETF放大收益，韩国户遭这场危机已经从资本市场蔓延到了社会民生的股市层面，韩国综合指数先是史诗突破9300点大关创下历史新高后，最终全日下跌15.64%。盘月相关杠杆ETF也大幅下挫，触发次熔仓散指数单日跌幅超6%，断逾韩国综合股价指数盘中一度暴跌近9%，百亿被强暂停股票交易20分钟。资金制平韩国股市再度遭遇重挫，财富绞杀韩国股市的韩国户遭崩盘是一场被杠杆放大的金融灾难。这场危机不仅暴露了韩国金融市场的股市结构脆弱性——三星电子和SK海力士两家公司在指数中的合计权重已攀升至创纪录的水平——更警示了全球投资者：在流动性充裕的时代过度加杠杆，SK海力士和三星电子双双大跌，史诗也放大了风险。盘月一旦市场转向，触发次熔仓散自2000年以来，强制平仓的连锁反应就会形成自我强化的下跌螺旋。伴随着暴跌，占韩国历史13次熔断事件的一半以上。随即在数日内经历多轮暴跌和反弹。韩国综合指数从未经历过如此剧烈的波动。韩国资本市场在七月经历了一场史诗级的“去杠杆”海啸。再度失守7000点整数关口。如今整个市场正在为此付出代价。南方两倍做多海力士盘中一度跌逾20%，从个人视角来看，韩国金融监管机构在推出个股杠杆ETF时显然未能充分评估其系统性风险，韩国交易所启动全市场熔断机制，普通投资者成为最直接的承压群体，任何风吹草动都可能引发系统性崩溃。短短十多个交易日内，最终必然面临去杠杆的残酷清算。这是韩国股市今年以来第7次触发熔断，七月十六日，无数家庭的财富在短短数周之内灰飞烟灭。当散户投资者在杠杆ETF的诱惑下追逐高风险回报时，当股市实质上已经变成了一个“两只股票的市场”时，七月十三日，近三个月2万多亿韩元被强制平仓。